Яркий, серебристый металлический элемент. В чистом виде его мало используют, так как он легко вступает в реакцию с водой и воздухом. Диспрозий в основном используется в сплавах для магнитов на основе неодима. Это связано с тем, что он устойчив к размагничиванию при высоких температурах. Это свойство важно для магнитов, используемых в двигателях или генераторах. Эти магниты используются в ветряных турбинах и электромобилях, поэтому спрос на диспрозий быстро растет.

Йодид диспрозия используется в галогенидных газоразрядных лампах. Соль позволяет лампам излучать очень интенсивный белый свет. Оксид-никелевая кермета диспрозия (композитный материал из керамики и металла) используется в стержнях управления ядерными реакторами. Он легко поглощает нейтроны и не разбухает и не сжимается при длительной бомбардировке нейтронами.